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6月1日，知名国际债券评级机构穆迪接连发布两则评级调整公告，将天津轨道交通集团有限公司（A3）、天津滨海新区建设投资集团有限公司（Baa2）的发行人评级列入下调观察名单，由兆海投资有限公司发行、天津滨海新区建设投资集团提供担保的美元债券的Baa2高级无抵押债务评级也列入下调观察名单。

与此同时，穆迪将天津轨道交通集团的展望从稳定调整为评级观察，将天津滨海新区建设投资集团的展望从稳定调整为下调观察。

“此次评级下调反映了我们的担忧，即天津市政府支持地方政府融资平台的能力正在减弱，原因是天津市信贷基本面疲软，包括天津国有企业融资条件恶化、土地销售严重短缺以及疫情冲击的重大负面影响。”穆迪分析师在公告中称。

根据穆迪的评估，天津面临不断上升的或有负债风险，削弱了其支持地方政府融资平台的能力。最近，天津的国有实体包括地方政府融资平台，面临着越来越具有挑战性的融资条件，这反映了2022年疫情冲击和公共土地销售疲软对天津经济和财政状况的重大影响。因此，天津面临更高的直接债务负担和更脆弱的高或有负债敞口，包括其国有企业和地方政府融资平台今年到期的大量短期债券。从长远来看，天津支持国有企业的能力将继续受到经济创伤和人口逆风的制约。

公开资料显示，天津轨道交通集团、天津滨海新区建设投资集团均是由天津市人民政府国有资产监督管理委员会实际控制的大型国资企业。

其中，天津轨道交通集团成立于2014年5月，主要承担天津市轨道交通投融资、建设、运营管理、资源开发及地方铁路的投资建设和运营管理任务，参股运营京沪高铁、京津城际、津秦客运专线和津保、南环铁路，与北京、河北、国铁集团共同组建京津冀铁路公司。集团下设地铁集团、运营集团、铁路投资集团等8家直管二级全资子公司以及70余家参控股公司。

天津滨海新区建设投资集团组建成立于2008年，现已逐步形成了以城市基础设施建设和新基建、区域综合开发和城市更新、生态环保和新能源、物资贸易、科技金融、乡村振兴、城市服务等七大业务板块为主的多元化业务板块格局。截至2021年底，集团总资产2109.80亿元，净资产733.44亿元，资产负债率65.24%。

从天津市财政局公布的数据来看，2022年，全市一般公共预算收入1846.6亿元，扣除留抵退税因素可比口径下降5.8%，按自然口径计算下降13.8%。其中：地方税收收入1346.8亿元，扣除留抵退税因素可比口径下降6.4%，按自然口径计算下降17%；非税收入499.8亿元，比上年同期下降3.7%。

不过今年一季度，部分数据出现同比回升。1-3月份，天津市一般公共预算收入544.5亿元，比去年同期增长4.7%。其中：地方税收收入410亿元，增长8.4%；非税收入134.5亿元，下降4.9%。

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