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摘要：

美联储未来仍有加息预期，宏观市场情绪仍显谨慎。5月电解铜产量下滑，进口量环比有所增加，但仍低于去年同期水平，国内电解铜库存连续下滑，低库存对铜价仍有支撑，但需求不佳，高升水对下游采购抑制明显。电解铝方面，电解铝企业有复产预期，但复产进度预计较缓慢，铝锭维持去库，但消费淡季需求放缓，且铝材出口需求不及去年，铝锭去库速度放缓，铝棒已经出现累库迹象。

今日铜铝小幅震荡上行。截至6月8收盘，沪铜主力CU2307合约收报66660元/吨，涨120元/吨，涨幅0.18%。沪铝主力AL2307合约收报18220元/吨，涨115元/吨，涨幅0.64%。

宏观方面，加拿大央行周三意外加息，将其隔夜利率提高到22年来最高的4.75%，增加市场对美联储下周会议鹰派担忧。据路透调查的经济学家称，美联储在6月13-14日的会议上将不会升息，为逾一年多来首见，但有相当一部分人预计今年至少还会有一次升息，因经济仍具有韧性。

铜方面，海关数据显示，2023年5月铜矿砂及其精矿进口255.7万吨，相比去年同期增长16.8%。1-5月累计进口1,131.4万吨，同比去年1-5月份增加8.8%。 2023年5月未锻轧铜及铜材进口444,010.3吨，相比去年同期减少4.6%，但环比增加9%。1-5月累计进口2,138,787.1吨，同比去年1-5月减少11%。现货市场方面，现货升水表现坚挺，下游畏高承接能力较弱。今日SMM 1#电解铜现货对当月2306合约报于升水300~升水340元/吨，均价报于升水320元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。

铝方面，据海关总署数据显示，2023年5月份国内未锻轧铝及铝材出口总量约为47.5万吨，同比减少29.8%，环比增长2.94%。2023年1-5月份累计出口总量达231.5万吨，累计同比下降20.2%，累计出口总金额达8,199.3百万美元，同比下降30.7%。5月我国未锻轧铝及铝材出口环比小幅增长，人民币贬值令我国铝材出口利润小幅增长，叠加当前海外需求旺季，铝材出口需求增加，但同比去年仍大幅减少。另外， 6月8日，SMM统计国内电解铝锭社会库存55.3万吨，较本周一库存下降3万吨，较上周四库存下降4.3万吨，较2022年6月历史同期库存下降30万吨。

整体来看，美联储未来仍有加息预期，宏观市场情绪仍显谨慎。5月电解铜产量下滑，进口量环比有所增加，但仍低于去年同期水平，国内电解铜库存连续下滑，低库存对铜价仍有支撑，但需求不佳，高升水对下游采购抑制明显。电解铝方面，电解铝企业有复产预期，但复产进度预计较缓慢，铝锭维持去库，但消费淡季需求放缓，且铝材出口需求不及去年，铝锭去库速度放缓，铝棒已经出现累库迹象。

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